คำถามเรื่องการลงทุน

กลับไปยังหน้า การลงทุนของ กบข.

คำถามเรื่องการลงทุน

คำถาม : ทำไม กบข.ไม่มีค่าธรรมเนียมในการซื้อขายหน่วยลงทุนเหมือนกองทุนอื่น หรือ NAV ที่ กบข.ประกาศในแต่ละวัน ได้รวมค่าธรรมเนียมต่างๆไปแล้ว

และ แยกเป็นค่าธรรมเนียมอะไรบ้าง เพราะสมาชิกต้องการนำไปใช้เปรียบเทียบกับการซื้อ RMF เพื่อตัดสินใจในการเลือกลงทุน?

ตอบ :

1.      กบข. เป็นกองทุนระยะยาวเพื่อการเกษียณ ไม่สามารถขายหน่วยลงทุนระหว่างทางได้ เหมือนกับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ หรือ กองทุน RMF จึงไม่มีการเก็บค่าธรรมเนียมซื้อ

และค่าธรรมเนียมขาย  แต่กองทุนรวมทั่วไป มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลตอบแทน นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายได้ตามต้องการ จึงมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมซื้อและค่าธรรมเนียมขาย

(ตามเงื่อนไขของแต่ละ บลจ.ที่ระบุไว้ใน Fund Fact Sheet)

2.      NAV/Unit ที่ กบข. ประกาศในแต่ละวัน คำนวณโดยหักค่าใช้จ่ายต่างๆโดยรวมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์และจัดสรรตามสัดส่วนของแผนลงทุนต่างๆ

ซึ่งเปิดเผยในรายงานประจำปี

3.      หากสมาชิกต้องการตัดสินใจเลือกลงทุน โดยเปรียบเทียบกับ RMF ควรตัดสินใจจากนโยบายการลงทุน แต่หากนโยบายใกล้เคียงกันสามารถตัดสินใจได้จากอัตราการเติบโตของราคา NAV/Unit

หรือผลตอบแทนในอดีตเป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจได้ค่ะ เพราะราคา NAV/Unit ของทั้ง RMF และ กบข. ต่างก็รวมค่าใช้จ่ายในการบริหารไว้แล้ว และไม่มีค่าธรรมเนียมซื้อขายเหมือนกัน ค   

คำถาม : สมาชิกสอบถาม อยากให้ กบข. ลองเปรียบเทียบ NAV  ระหว่าง แผนหุ้น 65 กับ ผสมสัดส่วนเอง หากใช้สัดส่วนการลงทุนเหมือนแผนหุ้น 65  จะได้ NAV เท่ากันหรือไม่ หากไม่เท่ากันเป็นเพราะเหตุใด?

ตอบ : แผนหุ้น 65 มีนโยบายลงทุนทั้งหุ้นไทยและต่างประเทศ ส่วนที่เหลือกระจายลงทุนหลายหลายสินทรัพย์ทั้งในประเทศและต่างประเทศ

หากผสมสัดส่วนเอง ไม่สามารถทำได้เหมือนทั้งหมด เนื่องจากแผนลงทุนที่มีให้เลือกผสมสัดส่วนเอง บางแผนไม่มีลงทุนในต่างประเทศ และไม่มีสินทรัพย์อื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ หรือ น้ำมัน เป็นต้น  

∙       แผนเงินฝากและตราสารหนี้ระยะสั้น (ไม่มีต่างประเทศ)

∙       แผนตราสารหนี้ (ไม่มีตราสารหนี้ต่างประเทศ)

∙       แผนกองทุนอสังหาริมทรัพย์ไทย (ไม่มีอสังหารริมทรัพย์ต่างประเทศ)

∙       แผนหุ้นต่างประเทศ

∙       แผนหุ้นไทย  

คำถาม : กบข. มีผู้จัดการกองทุน ที่มีคุณวุฒิอย่างไรบ้าง มี CFA ด้วยไหม? (*คำตอบจากพี่กัญญาหารือกับฝ่ายลงทุน)

คำตอบ : คุณสมบัติหลักของผู้จัดการกองทุนของ กบข. คือ ต้องมีความรู้ ประสบการณ์ และความสามารถในแต่ละสินทรัพย์ที่แต่ละท่านรับผิดชอบ

             อีกทั้งทาง กบข. มีการส่งเสริมให้ทางพนักงานลงทุนและพนักงานที่เกี่ยวข้องเข้าอบรมและสอบให้มีคุณวุฒิ เช่น CFA รวมถึงส่งเสริมให้มีใบอนุญาตผู้จัดการกองทุนอีกด้วยค่ะ

                                                                                                                                                                                                                   

คำถาม : เหตุใด กบข. ถึงไม่ลงทุนในสหกรณ์ (*ข้อมูลคำตอบ มาจากการปรึกษาพี่ม่ำ )

คำตอบ :  จากผลการศึกษาถึงโอกาสและความเป็นไปได้ของการลงทุนของ กบข. ในสหกรณ์ มีดังนี้

1. สหกรณ์ออมทรัพย์ส่วนใหญ่มีสภาพคล่องส่วนเกิน จึงยังไม่มีความจำเป็นต้องกู้เงินจากแหล่งภายนอก ในขณะที่สหกรณ์ออมทรัพย์ขนาดเล็กที่ต้องการเงิน

แต่ไม่มีฐานะการเงินที่แข็งแรงพอที่จะออกตราสารการเงินที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) สูงมาเสนอขาย หรือผ่านการพิจารณาด้านเครดิต

2. การที่ กบข. จะลงทุนในหลักทรัพย์ของสหกรณ์ออมทรัพย์หรือให้สหกรณ์ออมทรัพย์กู้เงินได้นั้น กบข. มีขั้นตอนต้องปฏิบัติตามข้อ 5 (3) ของกฎกระทรวง

กำหนดหลักเกณฑ์และวิธีการจัดการเงินของกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ พ.ศ. 2553 ที่กำหนดให้รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังประกาศให้การลงทุนในสหกรณ์ออมทรัพย์ถือเป็นหลักทรัพย์ที่ กบข. ลงทุนได้

และต้องกำหนดด้วยว่าเป็นหลักทรัพย์มั่นคงสูงหรือหลักทรัพย์อื่น

3. กระบวนการตัดสินใจลงทุนของ กบข. มีหลักเกณฑ์ในการพิจารณาเรื่องการจัดลำดับความน่าเชื่อ ความมั่งคงของธุรกิจ การจัดชั้นของธุรกิจ และการกำหนดวงเงินลงทุนที่เจน

ซึ่งการลงทุนในสหกรณ์ออมทรัพย์ ก็จะต้องผ่านกระบวนการเช่นเดียวกับการลงทุนในธุรกิจประเภทอื่นๆ ด้วย

4. โดยที่สหกรณ์ออมทรัพย์มีสภาพคล่องส่วนเกินในระบบอยู่แล้วเป็นจำนวนมาก ดังนั้น การที่ กบข. จะเข้าไปลงทุนในสหกรณ์ออมทรัพย์ อาจเป็นการแทรกแซงกลไกและก่อให้เกิดผลเสียต่อระบบสหกรณ์ออมทรัพย์ได้

คำถาม :  ขอสูตรในการคำนวณ % ค่าใช้จ่ายของกองทุนส่วนสมาชิกต่อมูลค่าเงินลงทุนสุทธิ และสามารถตรวจสอบข้อมูลย้อนหลัง 10 ปี ได้ที่ใด เพื่อคำนวณตามสูตรที่ให้มาและตรวจสอบความถูกต้อง (*คำตอบจากพี่กัญญาหารือกับฝ่ายบัญชี )

ตอบ : สูตรในการคำนวณ % ค่าใช้จ่ายของกองทุนส่วนสมาชิกต่อมูลค่าเงินลงทุนสุทธิเท่ากับค่าใช้จ่ายกองทุนส่วนสมาชิกหารด้วยมูลค่าเงินลงทุนสุทธิเฉลี่ย

สำหรับกรณีที่สมาชิกมีความกังวลเกี่ยวกับความถูกต้องของการคำนวณค่าใช้จ่ายดังกล่าวนั้น กบข. ขอเรียนชี้แจงให้สมาชิกมั่นใจว่า กิจการและงบการเงินของ กบข. ทั้งหมดจะถูกตรวจสอบโดยสำนักงานการตรวจเงินแผ่นดิน (สตง.)

และตั้งแต่ปี 2540 เป็นต้นมา สตง.ในฐานะผู้สอบบัญชีของ กบข. ได้ตรวจสอบแสดงความเห็นต่องบการเงินของ กบข. แบบไม่มีเงื่อนไขทุกปี ซึ่งมีความหมายว่า การดำเนินงานและงบการเงินของ กบข. มีความถูกต้องในสาระสำคัญตามมาตรฐานที่กำหนดไว้แล้ว

คำถาม : การคิดค่าใช้จ่ายรายแผนการลงทุนเท่ากันทุกแผนการลงทุนหรือไม่  (*คำตอบจากพี่กัญญาหารือกับฝ่ายบัญชี )

ตอบ : กบข. มีการคิดค่าใช้จ่ายแต่ละแผนการลงทุนแตกต่างกันขึ้นอยู่กับประเภทของหลักทรัพย์และความซับซ้อนของธุรกรรมการลงทุนของหลักทรัพย์ที่ กบข. ลงทุน

โดย กบข. คิดค่าใช้จ่ายจากแต่ละแผนการลงทุนเฉพาะต้นทุนในการบริหารเท่านั้น ไม่ได้มีการคิดกำไรจากการดำเนินงานเหมือนกับบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.)

ดังนั้นค่าใช้จ่ายรายแผนการลงทุนที่บริหารโดย กบข. จึงต่ำกว่าเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายรายแผนการลงทุนที่บริหารโดย บลจ.

คำถาม : ขอรายละเอียดค่าบริการกองทุนต่างๆ อาทิ  ค่าจัดการกองทุนในแผนการออมประเภทต่างๆ  ค่าสับเปลี่ยนกอง เป็นต้น (* คำตอบจากพี่กัญญาหารือกับฝ่ายบัญชี )

ตอบ :  ค่าใช้จ่ายแต่ละแผนการลงทุน ในแต่ละวัน หรือแต่ละเดือน หรือแต่ละปี จะมีความแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับต้นทุนที่เกิดขึ้นจริงและมูลค่าเงินลงทุนสุทธิ(NAV)ในแต่ละช่วงเวลา เช่น

ค่าธรรมเนียมผู้จัดการกองทุน (Management Fee)  หรือค่าธรรมเนียมผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน  (Custodian Fee) ซึ่งผันแปรตามมูลค่าเงินลงทุนสุทธิ (NAV)หรือค่าที่ปรึกษาเกี่ยวกับการลงทุนที่จะแตกต่างกันขึ้นอยู่ภาวะเศรษฐกิจ การเมือง ภูมิรัฐศาสตร์ ฯลฯ ในแต่ละช่วงเวลา โดยรายละเอียดค่าใช้จ่ายแต่ละแผนการลงทุน ปี 2566 ปรากฏตามตารางดังต่อไปนี้

Error creating thumbnail: File missing

สถานการณ์ลงทุน

ปีนี้ - แผนหลักมีโอกาสติดลบสูง

ครึ่งปีแรก

ตั้งแต่ต้นปี ถูกกดดันด้วยเงินเฟ้อ ทำให้ทั้งหุ้นและ ตราสารหนี้ ติดลบ

ครึ่งปีหลัง

ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจถดถอย น่าจะไปถึงต้นปีหน้า (เร็วสุดถึงปลายปีนี้)

ทำให้ ตราสารหนี้เริ่มดีขึ้น แต่หุ้นยังคงติดลบอยู่ ถึงต้นปีหน้า

ปีหน้า - แผนหลักคาดว่าจะเป็น บวก

เนื่องจากเงินเฟ้อขึ้นสูงสุดในปีนี้แล้ว คาดว่าปีหน้าจะชะลออตัวลงทำให้กดดันตราสารหนี้น้อยลง และ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้นในปีนี้ ปีหน้าคาดว่าจะฟื้นตัว ถ้าฟื้น หุ้นก็จะดีขึ้นก่อน

‼️‼️‼️ถ้าจะใช้พูดกับสมาชิก อย่าลืม ‼️ คำว่า โอกาส น่าจะ คาดว่า อาจจะ  ด้วยนะคะ ….ไม่มีอะไรแน่นอน